新股发行在暂停4个月之后即将迎来重启，证监会推出改革举措，进一步完善新股发行制度。就在这样的敏感时刻，掌控A股IPO发审大权达13年之久，被业内戏称为“发审皇帝”的证监会副主席姚刚宣告落马，正在稳步推进中的A股IPO重启进程将出现哪些新变化成为市场关注的焦点。

11月13日，中纪委网站宣布，证监会副主席姚刚因涉嫌严重违纪，正接受组织调查。掌控A股IPO发审大权达13年之久，被业内戏称为“发审皇帝”的落马，将给新股发行制度带来哪些变化？下周三起，首批10家重启IPO企业将陆续开始上会，暂停4个月后，IPO以后怎么玩，正成为市场关注的热点。

新情况

“发审皇帝”姚刚落马

姚刚掌控中国A股市场IPO发审大权长达13年之久，其治下曾有不少诡异的IPO。公开报道称，令完成投资的6个创业板公司，均在姚刚治下通过发行审核。其直接下属李量、前秘书刘书帆的先后落马，预示着今天发生的一切。

另据报道，姚刚及其家属曾牵涉到北大方正高管腐败被查案以及令计划案件，二者同属山西籍庞大的神秘权力组织“西山会”会员。北大方正CEO李友等人多年来向令计划家族等输送不法利益和贿款，又借钱给中国证监会副主席姚刚的儿子姚亮，用于购买方正证券3000万股股票；通过他们控制的成都华鼎公司，借钱给中国证监会投资者保护局局长李量，用于购买北大医药2000万股股票。姚亮及李量因此获得巨额收益。

资料显示，姚刚自2002年离开国泰君安，重返证监会后，就任发行监管部主任这一要职，2008年升任证监会副主席后，依然分管发行监管部。掌控中国A股市场IPO发审大权长达13年之久，一度被业内戏称为“发审皇帝”。

关于姚刚被调查的传闻，自2014年下半年开始就不断出现。在最近一年多时间，有关其升迁、落马、“平安落地”的传言相互交替，根据新华社的报道，11月7日姚刚还在福州出席了“第四届风险管理与农业发展论坛”。一周后，姚刚被调查消息正式公布。显然，姚刚的落马将对今后的新股发行产生影响。

新分工

证监会试行AB制

就在本周，证监会主要领导新一轮分工正式落定。证监会首次试水AB角工作制，业内人士认为，AB角工作制会避免出现工作缺位或者空岗的情况，从而提高监管层的工作效率。公开消息显示，证监会领导的AB角制度安排为，副主席姚刚和方星海互为AB角。其中还透露出一个耐人寻味的信息，据内部人士介绍，姚刚副主席不分管发行，其实在今年4月份便调整了，当时就已经由主席助理黄炜接管。

姚刚是日本东京大学博士，今年53岁，曾为证监会内最年轻的部级后备干部，被市场评价为证监会内最懂专业的领导。姚刚任职证监会发行监管部主任和证监会主席助理期间，推动了发审委(股票发行审核委员会)制度，并首创发行保荐人制度。发审委和保荐制度与发行息息相关，被不少人视作证监系统权力寻租的“要害”。说到发行，姚刚任职证监会副主席之时，推动了证监会的两项重头任务：新股发行制度的变革及创业板的推出。

在此前的9月16日，证监会主席助理张育军被宣布接受调查，两个月时间不到，证监会已经有两位准副部级和副部级官员接连落马。随着姚刚的落马，新股发行制度的变革不排除面临加速的可能。

新原则

新股发行将坚持“低价持续发行”

自证监会于11月6日宣布IPO近期将重启的消息后，新股发行已成为市场的新热点。证监会表示，“(本次完善新股发行制度)推出了取消新股申购预缴款、优化投资者回报机制、突出审核重点、完善新股发行定价机制、强化中介机构监管等举措。”

11月13日证监会新闻发言人张晓军表示，新股发行都应该坚持低价持续发行原则，首批10家由于需要准备补充材料，预计11月20日左右刊登招股意向书。证监会将先按现行制度，恢复前期暂缓发行的28家公司中已经在交款程序中的10家公司上市；剩余18家公司将分两批发行。对于这些公司分批发行时间，证监会透露，取消新股申购预先缴款制度，除了要修订相关规则，还涉及证券交易系统技术改造工作，目前这两项工作已同步启动。

13日晚些时候，证监会网站消息，证监会主板发审委将于11月18日召开工作会议，将审核四川天味食品、山东天鹅棉机两家公司的首发申请。在此前的今年7月9日，因股市异常波动，证监会暂停了发审会和初审会。证监会发审会重启，意味着A股的IPO重启进程正在稳步推进。